狂泻逾90%!辉山乳业创史上最大跌幅,随后紧急停牌

from 华尔街见闻

雪球

24日早盘,港股辉山乳业狂跌逾90%,创该公司史上最大跌幅。随后该股紧急停牌。随后新浪港股援引市场传言称,辉山乳业大股东或涉嫌挪用30亿资金,且无法收回。

早盘11:30左右,一直波澜不惊的辉山乳业 (06863.HK) 突然跳水,短短十几分钟内跌幅便扩大至史无前例的逾90%,至0.275港元。股票换手创纪录地高达7.79亿股,且创下港交所史上 最高记录。

股价暴跌令辉山乳业市值瞬间蒸发约42亿美元,至56.6亿港元。该股为MSCI中国指数成分股。

 

大股东挪用巨资且无法回收?

新浪港股消息,辉山乳业大股东挪用30亿账上资金投资房地产,资金无法回收,去年12月浑水沽空报告之后,各家银行前去审计调查。中国银行发现,辉山乳业一堆单据造假。

去年底,辉山乳业发公告称,截至2016年12月27日,大股东、董事局主席杨凯控制的公司冠丰总计将34.34亿股质押给平安银行,换得其将总额约21.4亿港元贷款到期日延长1年。但没有公布详细质押价。

据港交所披露的数据,截至当时,该笔质押的股份占公司已发行股本的25.48%。冠丰持有辉山乳业约98.55亿股,因平安银行贷款而质押的股份数量占其所持总股份数量的约三分之一。

巴伦周刊署名为Shuli Ren的文章援引一家香港公司交易部门消息称辉山乳业大股东收到了追加保证金的通知

该文章援引另一家香港金融机构交易部门称,辉山乳业排名靠前的股东大举抛售导致股价狂跌,因为他们认为浑水的欺诈指控并非不合理。

到目前为止,辉山乳业尚未发布任何有关股价下跌原因的公告。巴伦周刊文章称,连市场主要交易行都是在猜测暴跌缘由。

遭遇做空机构狙击

华尔街见闻此前介绍,去年12月16日和19日,美国知名做空机构浑水(Muddy Waters)前后发布两份做空报告,将辉山乳业称为“骗子”,称该公司至少从2014年开始发布虚假财务报表、夸大其资产价值及负债颇多,因此,该公司估值实际接近零。报告主要内容包括:

1、质疑至少自2014年起,公司通过虚假宣称苜蓿草全部自供来夸大利润率;
2、质疑辉山的牧场涉嫌资本支出欺诈,浑水估计辉山将该等牧场的资本开支夸大人民币8.93亿至人民币16亿元;
3、质疑辉山大股东杨凯可能挪用公司价值至少人民币1.5亿元的资产而实际金额极有可能更高
4、认为即使辉山财务没有造假,该公司也似乎处于违约边缘,因其杠杆过高;
5、认为辉山宣称2017年第一季度销售额因平均售价增加有所增加纯属造假。

第一份做空报告发布当天,辉山乳业盘中一度下跌4.3%,至2.69港元,在跌幅逾2%后该股停牌。

辉山乳业在随后的回应中对于浑水的指责均予以否认和反驳。

香港证券公司RHB OSK分析师Robin Yuen称:“在浑水发布做空报告之后,辉山乳业在资本市场获得资金将更加困难。针对该公司的指控已经令投资者对该股持有警惕心。”

不过,Robin Yuen还表示,辉山乳业的股价和公司运营不太可能陷入崩溃,因其股权集中度较高,并且其乳制品业务所产生的现金流充足。

对于今日辉山乳业股价暴跌,浑水官方twitter也予以关注,仍将该公司称为“骗子”:

 

大股东力挺股价?

值得注意的是,媒体称辉山乳业大股东以频频增持力挺公司股价。

就在浑水连续发布两份报告后,辉山乳业临停后持续走稳。媒体称,在第一份做空报告发布当天,杨凯增持近2500万股,第二封报告发布后再次增持2100万股。

媒体去年11月上旬称,尽管沽空比率在香港居首,且分析师目标价暗示该股未来12个月会重挫46%,然而,辉山乳业自7月以来却猛涨了90%。报道称,“辉山乳业大涨离不开公司实际控制人杨凯长达4个月、力度不断加强的增持,这种对自家股票的购买到了10月甚至发展到了几乎每日进行的地步,公司的市值也水涨船高,达到了近50亿美元。” 

辉山乳业是一家覆盖全产业链的乳制品公司,业务涉及草料种植、奶牛养殖、液态奶和奶粉的生产及销售,于2013年在香港上市。

去年4月,辉山乳业表示,正研究将公司全部或部份业务在A股上市。同时还称,公司或需重组及额外资金。当时,杨凯与金融机构洽谈押股融资70亿元,以在有需要时向公司提供财务资助,但未披露押股比例。

    1